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美國華爾街分析師認(rèn)為，雖然可編程邏輯器件供應(yīng)商賽靈思(Xilinx)已連續(xù)第三季創(chuàng)下破紀(jì)錄的亮眼銷售業(yè)績，但這家領(lǐng)導(dǎo)級FPGA供應(yīng)商的交貨期(lead time)延長狀況，恐會面臨客戶重復(fù)下單(double ordering)的風(fēng)險。Xilinx財務(wù)長Jon Olson日前也在公布新一季財報的分析師會議上坦承，該公司交貨期已經(jīng)比上一季財報時的10~12周又拉長一些。 對此摩根大通(JPMorgan)分析師Christopher Danely在一份報告中指出，他們也已經(jīng)注意到Xilinx部分Virtex-5組件預(yù)定交貨期已經(jīng)延長到12周以上，高于上一季的10~12周水平： “因此我們認(rèn)為Xilinx正面臨重復(fù)訂單的風(fēng)險；該公司的預(yù)定交貨期恐怕到12月以前都不會縮短，因?yàn)楣⿷?yīng)持續(xù)吃緊�！� 先前Danely也曾對另一家可編程邏輯器件供應(yīng)商Altera的狀況發(fā)出相同警告，該公司不久前亦公布了創(chuàng)新高紀(jì)錄的最近一季財報；Danely指出，Altera表示部份組件的交貨期已經(jīng)延長到26周以上。 客戶重復(fù)下單可說是器件供應(yīng)商的夢魘；當(dāng)是客戶通過向多個供應(yīng)商下單來確保有貨，然后很有可能會依據(jù)哪家公司能優(yōu)先供貨，來取消部分訂單。這對市場所有人來說都是不好的消息，因?yàn)闀圃煨枨蠹傧螅尮⿷?yīng)商搞不清楚該采取怎樣的生產(chǎn)策略。 在Xilinx今年5月公布上一季財報時，Danely就警告過該公司正面臨重復(fù)下單風(fēng)險；其他市場分析師在數(shù)月來，也對Xilinx與Altera的存貨狀況普遍關(guān)切。 這里有個不連貫之處，是Danely日前才警告投資人，指德州儀器(TI)的交貨期正在縮短(這對TI客戶來說應(yīng)該是松了口氣)；并表示半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資的一個簡單原則是“只要有交貨期就是壞事”；但沒多久之后，針對Xilinx與Altera交貨期拉長現(xiàn)象他也同樣對投資人提出警告。 綜合Danely的看法，合理的解釋是，以他的觀點(diǎn)認(rèn)為交貨期長或是短都不是好事，不變動才是唯一安全的狀況。但是現(xiàn)在看來，由于市場供應(yīng)端與需求端仍在尋找平衡點(diǎn)，大多數(shù)器件的交貨期仍然持續(xù)變動。 要調(diào)和Danely對TI以及對那兩家可編程邏輯器件供應(yīng)商的意見不太容易，但他與其他分析師其實(shí)對Xilinx與Altera兩家公司的新一季財報廣泛持正面看法；不過Danely本人仍對這兩家公司的股價維持“中性”評價，原因是對這兩家公司庫存狀況(以及對交貨期拉長)的憂慮。 “盡管交貨期并未有所改善，Xilinx仍持續(xù)能支應(yīng)關(guān)鍵客戶的需求，該公司高層也堅信對手沒有機(jī)會奪走任何一塊他們的市場版圖；”Raymond James & Associates的分析師Hans Mosesmann表示，“Xilinx預(yù)期產(chǎn)能吃緊狀況仍至少會持續(xù)兩季，但也沒有任何不尋常的緩沖性庫存累積�！边@位分析師對Xilinx與 Altera的股票評價都是“強(qiáng)力買進(jìn)”。 Xilinx財務(wù)長Olson表示，如果不是因?yàn)楣⿷?yīng)吃緊，該公司本季出貨金額應(yīng)可多增加2,000萬美元并反映在營收數(shù)字：“我們認(rèn)為下一季該數(shù)字能維持差不多的水平，不至于有再增加的狀況，而我想這應(yīng)該會是件好事。” Gleacher Co.的分析師Ian Ing則是認(rèn)為，Xilinx的65納米工藝產(chǎn)品供應(yīng)吃緊的狀況，有可能是因?yàn)樵摴驹诰A代工伙伴聯(lián)電(UMC)心目中的優(yōu)先性降低的緣故。數(shù)年來，Xilinx一直都是聯(lián)電的一線客戶，也因此擁有一定特權(quán)；但I(xiàn)ng認(rèn)為，Xilinx做為聯(lián)電一線客戶的影響力不再，除了因?yàn)榫A代工廠產(chǎn)能吃緊，也因?yàn)槁?lián)電對長期伙伴會給予最佳服務(wù)。 Xilinx今年稍早宣布該公司將在28納米工藝節(jié)點(diǎn)，與另兩家晶圓代工廠臺積電(TSMC)與三星電子(Samsung Electronics)合作，背叛了與聯(lián)電超過十年的合作伙伴關(guān)系。不過聯(lián)電應(yīng)該還是會繼續(xù)為Xilinx生產(chǎn)其他制程節(jié)點(diǎn)的組件。 |
