|
我們總結了行業發展的三大規律，使用這三大規模能夠方便對半導體行業景氣發展趨勢進行判斷。 規律一：新舊產品替換推動行業盛衰更替。“殺手級產品”推廣進程成為推動行業進入全新繁榮的最核心動力。 規律二：庫存反映了業者對終端市場的信心，成為導致行業高波動性的最核心原因。 規律三：半導體技術發展路徑為：創新。精細化分工。技術集成。衰退，這路徑直接反映了半導體技術壁壘由強到弱的過程以及技術壽命所處的時機。 這三大規律成為我們判斷行業發展方向的邏輯立足點。也是我們今年準確預測行業發展方向的主要原因。 我們在今年年初向投資者闡述由于“庫存回補”將導致半導體行業出現景氣反彈的判斷，這就是根據規律二思考而得。 而我們堅定認為09年三季度后半導體不可能出現V型反轉的核心根據就是來自于規律一與規律三。目前行業技術路徑位于末端，同時沒有創新性產品出現，行業反轉勢必難成“V型”。 事實上，根據這三大規律，我們不難用三大指標來綜合判斷行業的發展趨勢。這些指標分別為：1、殺手級產品。2、行業庫存數據。3、技術路線。 對行業行業大趨勢，我們建議直接跟蹤殺手級產品的發展趨勢，這些產品的滲透情況也直接表征了行業所處階段。而這個階段判斷也可以從技術路線來驗證。 而在短期趨勢判斷可以根據庫存來分析。要記住庫存趨勢反映了業者對終端消費的判斷，這個指標具有一定的超前性。 因此，我們對行業景氣判斷依然是：“2010年上半年行業景氣依然溫和向上，下半年有望出現加速復蘇現象”。殺手級產品2010年下半年密集推出成為推動行業加速的主要因素。 來源：新浪 |
