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來源：TrendForce集邦咨詢 根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，2025年第四季Server DRAM合約價(jià)受惠于全球云端供應(yīng)商(CSP)擴(kuò)充數(shù)據(jù)中心規(guī)模，漲勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，并帶動(dòng)整體DRAM價(jià)格上揚(yáng)。盡管第四季DRAM合約價(jià)尚未完整開出，供應(yīng)商先前收到CSP加單需求后，調(diào)升報(bào)價(jià)的意愿明顯提高。TrendForce集邦咨詢據(jù)此調(diào)整第四季一般型(Conventional DRAM)價(jià)格預(yù)估，漲幅從先前的8-13%，上修至18-23%，并且很有可能再度上修。 
展望2026年，預(yù)估Server整機(jī)出貨量年增幅度將擴(kuò)大至4%左右，且因各CSP積極導(dǎo)入高效能運(yùn)算架構(gòu)以支援大型模型運(yùn)算，Server單機(jī)DRAM搭載容量將隨之提高，推升整體DRAM位元需求優(yōu)于預(yù)期，導(dǎo)致供給短缺情況延續(xù)。 由于Server需求維持強(qiáng)勁，預(yù)期DDR5合約價(jià)于2026全年都將呈上漲態(tài)勢(shì)，尤其以上半年較為顯著。對(duì)比當(dāng)前2026年HBM議價(jià)情況，隨著三大原廠于HBM3e競(jìng)爭(zhēng)的格局形成，且買方有一定庫(kù)存水位，預(yù)計(jì)合約價(jià)將轉(zhuǎn)為年減。 TrendForce集邦咨詢分析，2025年第二季時(shí)，HBM3e和DDR5仍有四倍以上價(jià)差，且前者能為供應(yīng)商帶來較佳的獲利。然隨著DDR5價(jià)格持續(xù)走揚(yáng)，兩者價(jià)差將于2026明顯收斂，于2026年第一季起，DDR5的獲利表現(xiàn)將優(yōu)于HBM3e。 由于HBM3e和DDR5產(chǎn)能互相競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)期獲利結(jié)構(gòu)翻轉(zhuǎn)后，供應(yīng)商可能選擇進(jìn)一步增加Server DDR5供給量，以鞏固其獲利基礎(chǔ)。同時(shí)，因HBM3e價(jià)格漸趨穩(wěn)定、需求動(dòng)能仍強(qiáng)，也不排除供應(yīng)商將爭(zhēng)取提高平均銷售單價(jià)(ASP)來平衡產(chǎn)品組合獲利。未來原廠在DDR5與HBM之間的產(chǎn)能配置與價(jià)格策略，將成為影響下階段市場(chǎng)走向的變量。 |
